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manbetx提现·便捷 - 19家银行理财子公司集结 基金业将回归权益投资

来源:ag视讯 发布时间:2020-01-10 08:22:54 4676次阅读

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在理财子公司的挑战下,公募行业或将面临一轮重新洗牌,而银行系公募首当其冲。

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自资管新规、理财新规,和《商业理财子公司管理办法(征求意见稿)》相继出台后,各大银行纷纷公告拟设立银行理财子公司。

11月26日晚间,农业银行和工商银行先后公告,宣布拟设立银行理财子公司,分别拟出资不超过120亿元、160亿元。至此,中行、建行、农行、工行四大行均已公告发起设立理财子公司,合计出资不超过530亿元。

整体来看,据蓝鲸财经统计,截至11月27日发稿前已经有19家银行公告要设立理财子公司,分别为中信银行、招商银行、华夏银行、北京银行、宁波银行、交通银行、光大银行、平安银行、南京银行、民生银行、广发银行、兴业银行、浦发银行、杭州银行、徽商银行、中国银行、建设银行、农业银行、工商银行,合计最高出资资本金达到1140亿元。

意见稿给出多项利好

自资管新规和理财新规均明确指出,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务后,10月19日,《商业理财子公司管理办法(征求意见稿)》正式出台(以下简称《征求意见稿》),对银行理财子公司给出了多条政策利好。

具体来看,《征求意见稿》关于银行理财的限制性条款明显减少,不仅允许理财子公司发行的公募理财产品可以直接投资股票,不设置理财产品销售起点金额,不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签,而且进一步扩充了子公司理财产品的销售渠道,规定其可以通过银行业金融机构代销,也可以通过银保监会认可的其他机构代销,合作机构方面甚至可以对接合规私募基金。此外,理财子公司还被允许发行分级理财产品,且在非标债权投资限额管理方面,仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。

对于银行理财子公司的定位,著名经济学家宋清辉向蓝鲸财经表示,银行理财子公司的设立相当于原来银行的资管部门独立出来,但由于目前各项细则暂未出台,根据国外的经验来看,未来的理财子公司将可能会是一个起连接上下、沟通左右综合作用的服务平台,而不仅仅是把原有资管部门变个身份而已。

好买基金研究中心研究员谢首鹏向蓝鲸财经表示,凭借在渠道网点、获客能力上的垄断性优势,银行理财子公司未来将对券商、基金管理机构带来不小的竞争压力。而实际上,今年二季度开始,资产管理业务规模(公募基金、券商、私募基金、期货公司、基金专户)从一季度末的54.13亿元降至53.07亿元,经过连年增长也首次出现了下滑,预计未来仍将承压。但由于银行理财子公司设立之后,在产品设计、人员配备、投研体系搭建等方面需要一定时间,其短期影响或相对有限,但中长期对资管行业的重塑将逐步深化。

银行系公募首当其冲

面对银行理财子公司这一背靠银行资源、没有销售门槛、投资范围广泛的新兴资管机构,某公募人士向蓝鲸财经表示,银行理财子公司的设立将对现有的理财业务的市场格局产生重要影响,在理财子公司的挑战下,公募行业或将面临一轮重新洗牌,而银行系公募首当其冲。

2005年2月,中国人民银行、银监会和证监会联合发布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》,鼓励商业银行采取多元化股权方式设立基金管理公司。在此背景下,工银瑞信基金、交银施罗德基金、建信基金3家基金公司相继成立,成为了我国首批银行系公募。

随后十余年间,银行系公募不断扩容,截至目前,我国境内共有基金管理公司129家,其中14家为银行系公募,分别为工银瑞信基金、交银施罗德基金、建信基金、民生加银基金、浦银安盛基金、农银汇理基金、招商基金、中银基金、中加基金、兴业基金、上银基金、鑫元基金、永赢基金和恒生前海基金。

而由于银行虽然拥有大量的理财资金及自营资金,但自身投资能力有限,公募基金因而受银行资金欢迎,银行委外资金成了各家基金公司业务发展的重点方向,有股东背景及渠道优势的银行系公募的优势由此凸显,发展十分迅速。据同花顺iFinD数据统计,截至2018年三季度末,我国公募基金市场资管规模达13.3万亿元,其中,14家银行系基金公司管理规模合计为3.25万亿元,占比为24.44%。

在银行委外需求大的市场环境下,近日银行纷纷公告设立理财子公司无疑给同样为银行子公司的银行系公募带来不小冲击。

某银行系公募向蓝鲸财经表示,总体来说,受到银行理财子公司投资门槛下降,投资范围放松,公募基金在传统领域的优势可能会减弱,但基金公司后续仍可基于主动管理优势,在不同时点,找到相应的产品对接策略。在资产配置业务方面,可通过多样化的手段,发挥公募基金嵌套优势,进一步加强为银行资管业务提供一揽子的解决方案和服务的能力。

另一家银行系公募人士向蓝鲸财经表示,公司目前仍在研究中,从人员配备和整体业务管理来说还是有个过渡期的吧,冲击应该是有的,不过放宽心态看,是多了一些有先天优势且有业务重叠的竞争,不过在我们看来做好自身主动管理,为客户提供优质的资管服务还是更重要的,奠定了核心竞争力才有底气。

权益资产管理能力成发展重点

虽然《征求意见稿》规定理财子公司发行的公募理财产品可以直接投资股票,但某银行人士却向蓝鲸财经表示,银行偏向保守且非常注重风险,相对于收益,银行更看重自己的风险承受能力,例如不良率、资产充足率等资产质量指标,所以在对于长期以来投资能力有限且偏保守的银行来说,预测其发力仍主要在固收方面。

诺亚研究工作坊二级市场研究员褚志朋向蓝鲸财经表示,银行设立理财子公司后对公募基金的影响主要体现在以下两个方面:一是由于银行或将优先推荐自己理财子公司的产品,将在销售层面给公募基金带来压力;二是银行在货币、债券等固定收益领域本来就就有传统优势,理财子公司设立后,银行或将更倾向于将资金委托给旗下子公司管理,而不再委托给基金公司,可能会给公募基金的固收业务带来规模上的压力。

著名经济学家宋清辉也向蓝鲸财经表示,理财子公司可以直接投资股票,也会对银行自身风险产生影响,毕竟在投资方面,理财子公司面临着专业人才的缺乏,可能会产生投资亏损。

对此,某业内人士向蓝鲸财经透露,目前已经有理财子公司开始到处挖人,但由于一切都是刚刚开始,各种细则尚不明朗,而且待遇上也不及基金公司,目前情况来看并不太好招,大家仍处于观望阶段。

在理财子公司投研团队暂未完全建立起来的空档期,多位业内人士向蓝鲸财经表示,整体来看,公募基金的固收和委外业务将受冲击较大,但委外发展存较大变数,公募提高投研实力及主动管理能力才是核心要务。

而从目前各大基金公司权益类资产的管理规模来看,据同花顺数据统计,截至今年三季度末,易方达基金、华夏基金、嘉实基金、汇添富基金和南方基金这5家大型基金公司在三季度末的权益规模均达到了1000亿以上。其中,易方达以1884.19亿元的规模排名第一。紧随其后的,分别是华夏基金、嘉实基金和汇添富基金,权益类基金规模分别为1720.02亿元、1515.81亿元和1316.38亿元。

从固收产品较强的银行系公募来看,权益规模前二十名中出现了招商基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金等公司的身影。其中,工银瑞信基金以6457.35亿元的资产规模排名前五,但去掉固收类资产后仅剩505.08亿元,排名第18,而原本以6690.04的总资产规模排名第三的建信基金,去掉固收类资产后仅剩277.07亿元,已经排名在前20名之外。

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